来源：万东医疗、读创财经

万东医疗，上市29年首亏！

3月25日晚间，美的系旗下医疗设备龙头万东医疗发布2025年年报，公司全年营业收入为13.47亿元，同比下降11.64%；归母净利润亏损2.28亿元，同比下降244.81%；扣非归母净利润亏损2.45亿元，同比下降272.16%；经营活动产生的现金流量净额更是录得-2.52亿元，同比大幅下滑215.44%。

值得一提的是，这是万东医疗自1997年上市29年来**出现亏损。

对于2025年营业收入下滑的原因，万东医疗解释称，推动公司整体营销战略调整，坚持向上走，向外走，对内利用集采项目，抢占并争取中高端市场份额，对外积极拓展国际渠道，因集采项目交付周期较预期拖长，导致国内收入较上年同期有所降低。

万东医疗的2025年堪称“全面承压”的一年。公司已连续两年出现增长乏力趋势：

2023年营收12.37亿元，2024年增至15.24亿元，但2025年则回落至13.47亿元；归母净利润从2023年的1.89亿元，降至2024年的 1.57亿元，2025年则急转直下降至-2.28亿元。同时，公司毛利率逐年下滑，已从2020年的50.37%高位，逐步下降至2025年的26.56%。

从产品来看，公司核心的医疗器械销售业务收入同比下滑14.40%至 11.51亿元，毛利率同比减少8.8个百分点至 25.99%；劳务及服务收入同比下滑23.20%至6446.24万元，毛利率下降12.33个百分点至37.30%。

4800万出售一家子公司

同一日，万东医疗还发布公告，拟将全资子公司苏州万影医疗科技有限公司**股权，以4800万元的价格转让给美的影像科技（上海）有限公司。

此次交易构成关联交易。原因在于，美的影像为万东医疗控股股东美的集团控制的子公司。不过，本次交易不构成重大资产重组，也未达到股东会审议标准，已于3月24日经公司第十届董事会第十四次会议审议通过。

公告显示，万东此次出售万影，主要基于业务规划调整需要。交易价格参考评估结果，并结合标的公司在签署日前的实际经营情况，由双方协商确定。评估报告显示，截至2025年12月31日，万影股东**权益评估值为4300万元，**终交易价格定为4800万元。

资料显示，万影成立于2023年11月，主营业务涉及第二类、第三类医疗器械生产经营及相关技术研发。财务数据方面，2025年万影营业收入970.09万元，净利润为-1119.95万元，仍处于亏损状态。

万东医疗表示，交易完成后，万影将不再纳入公司合并报表范围。本次交易不会新增同业竞争，也不存在为拟出表子公司提供担保、委托理财或资金占用等情况。整体来看，这是一笔围绕业务调整展开的关联出售交易。