来源：中国统计年鉴、国际卫健委、中国产业信息网、强说办医、亿欧，文中观点来源于张永强，筑医台资讯精编出品。

2018 年下半年以来，集体焦虑，天天喊：“寒冬已至”，但是寒冬对于中国民营独立血透行业而言是双刃剑，权威机构的判断是“短期更坏，长期更好”，短期内融资压力会增大，但也变相做了清场。而环顾周边无论眼科、齿科、医美还是诊所并不比这个行好，“稳定、刚需、重医疗”也许下次寒冬来时，也许就会看到优势！

“重医疗”、“硬核医疗”没有任何捷径就可走，没有捷径才是成功**大的捷径，因为今天所有的困难和积累都会成为明天的门槛，加油！寒夜里也要寻找春光，相信相信的力量。

第三方医疗中心是我国当前社会办医的新型医疗形态，是公立医院部分职能的剥离，同时也是近百万诊所（诊所和村卫生室）的服务**填充互补。 独立血透中心是我国目前十大第三方医疗中心其中之一，本文针对行业发展趋势做了详尽分析和洞察，值得一看。

◆ ◆ ◆ ◆2018 年独立血液透析中心发展走向分析Hemodialysis Center◆ ◆ ◆ ◆

012011-2017 年我国血液透析医疗发展概况

根据全国血液净化病例信息系统的统计数字，血液透析的市场规模从2011年的136亿元增长到2015年的378亿元，过去四年复合增长高达29.12%。其中，2015年的市场规模增速为29.01%，目前血液透析行业呈现快速增长的态势。

中国血透行业产业链面临良好的投资机会，伴随报销比例的提升和社会资本参与建立更多的血透中心，未来 5 年血液透析市场将进入加速增长的阶段，至 2020 年，市场规模有望突破 450 亿元，复合增速超过 20%。

数据一2011-2017年我国在透患者例数

整体来看，随着我国医疗保障的提高，之前肾衰竭导致的透析患者可以获得及时的治疗，需求释放；并且由于医护人员的努力患者生存年限逐步延长，2011-2017年我们血液透析患者总数逐年增长，体现了我们国家发展对人民群众健康的保障。

数据二2011-2017年我国血液透析患者年新增例数

2011-2017年我们每年新增血液透析患者人数持续、稳定增加，说明我们的血透医疗服务已经迈入正轨，“无处透析、透析不起”的现象基本消失。2017年增长幅度明显超过往年，没有具体数据无法分析，估计和非原发性肾脏病进入透析的人数增多有关，如糖尿病，国外糖尿病是导致进入透析的**原因，我国也会进入这个阶段。

数据三2011-2017年我国血液透析机构数量

我国透析机构现有数量超过5000家，2011-2013年相对平稳，分析是当时处于透析需求释放期，新增患者在填补原有设备空缺，加上当时透析频次和质量限制的原因。

2013年后进入快速增长通道，分析和大量设备更新、地方政府加大对没有设立透析室医疗机构资助有关。而随着透析机构的快速增长，透析更方便、透析次数和质量显著提高，又进一步推进了透析患者数量的增加（如透析质量提升、生存年限增长）。

数据四2011-2017年我国血液透析发病率

整体看比较平稳，和其他国家地区对比应该还有差距，原因是我国的特点决定：人口经济总量大、发展分布不平衡。

数据五我国血透治疗的渗透率

根据我国ESRD患者数量至少200万人以上，每年9.22万元的治疗费用的现状进行测算，血液透析对应的理论市场空间为1843.92亿元，但我国目前血透行业的市场规模仅为378亿元，治疗渗透率约为20.5%，与美国等发达国家90%以上的治疗渗透率差距较大。由于经济条件或医疗资源的限制，目前我国仅有少部分人接受透析治疗，大量透析治疗需求没有得到满足。

数据来源：公开资料整理

基于血透市场目前未被满足的需求和未来新增的需求两个维度，我们认为虽然目前行业已渐显规模，但未来3年血透行业仍会保持25%以上的高速增长的态势：

1、现有ESRD患者的血透需求有望陆续被满足：目前我国大量血透需求尚未得到满足，未来一方面有望通过引入更多的民营血透中心，缓解血透服务紧缺的现状，满足更多积极接受治疗的患者的血透需求；另一方面，通过提高血透治疗的报销比例和宣传血透治疗技术，提高消极治疗的患者的治疗积极性，从而通过提高治疗渗透率带动行业增长。

2、新增ESRD患者带来血液透析增量需求：由于环境的恶化、工作压力增加和人口老龄化等多方面因素，全国ESRD的患者从2007年约64.21万人迅速增长到2015年约200万人，年复合增长高达15.26%。ESRD患者人数的迅速攀升将带来新的血透需求，不断扩容整个血透市场，带动行业的高速增长。

数据六医疗机构血透室的基本要求

同时，血液透析存在治疗费用较高和对医疗治疗要求较高等缺点。在血透中心的布局上，政策要求血液透析室必须包含普通透析治疗区、隔离透析治疗区、水处理间、治疗室等区域，对地理面积要求较高；在人员配置上，政策要求每家血透中心至少配置2名执业医师，0.4名护士/血透机等，对医疗资源要求较高。

数据来源：公开资料整理

数据七血透治疗收费标准

目前，血液透析为“打包”收费，即包含所需的治疗费、耗材、药品、服务费。每次透析的费用为 400 元-500 元，每周透析 2-3 次，每次治疗时长为 4-5 小时，每年花费约 6-10 万元。

国内单次透析治疗费用构成

数据八血液透析在全国各地的报销比例

综合全国各个重点城市三大类医保（城镇职工**、城镇居民**和新农合）对血液透析的报销情况，重点城市的报销比例基本在80%以上，我国医保对血液透析的报销力度较大，患者经济压力逐步减轻。

数据来源：公开资料整理

结合血液透析治疗的特点和目前医保报销的现状，我们认为在血液透析技术在我国的发展空间广阔。我国国土辽阔，有足够的地理面积建立血透中心；同时政府加大对尿毒症等大病的医保报销力度，减轻患者在治疗上的经济压力，血透技术有望在我国（包括基层地区）逐步推广。

数据九血液透析业务收入分布

血液透析业务主要由四个大部分组成：透析机；透析耗材；透析药品以及人工服务。

目前在中国均次血透打包收费约为 400-500 元，其中透析机折旧占费用 10%；透析耗材占比 37%，人工服务占比 33%，透析液及透析药物占比 20%。血透业务的综合毛利率能够达到 30-40%。

02独立血液透析中心的发展概况

关于独立血液透析中心的发展状况，我们先来看两组数据：

数据一：2018中国民营医院发展年会（成都），国家卫健委医政医管局郭燕红副局长的主旨演讲《民营医院的能力建设和行业监管》：截止2018年6月独立血液透析中心：274家。

数据二：专家质控授课：根据CNRDS数据：民营透析机构411家（占比17.3%），明确标注为“独立透析中心”共76家 （占比3.2%），平均患者36.6个（公立医院为85.4个）。

为什么两个数据差距如此之大？

原因一：我们不知道274家的统计标准，是执业许可还是设置许可，设置许可离真正的独立血透中心还差一大截。

原因二：CNRDS系统上报率，不一